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疫情之下﹐如何為中小企業紓困解難

來源﹕光明網-《光明日報》2020-02-14 03:45

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  作者﹕清華大學經濟管理學院商業模式創新中心調研組(調研組成員﹕朱武祥﹑劉軍﹑魏煒﹑歐陽宜良﹑王子陽)

  編者按   

  新冠肺炎疫情暴發以來﹐給不少中小企業的經營帶來了衝擊。穩住中小企業﹐就是穩住經濟的“半壁江山”。當前中小企業面臨什麼樣的困難﹖如何精准施策助企業渡難關﹖對此﹐清華大學經濟管理學院商業模式創新調研組聯合北京小微企業綜合金融服務有限公司﹐運用專業化網絡信息平臺﹐對北京﹑江蘇﹑廣東等31個省(自治區﹑直轄市)的1506家中小企業受新冠肺炎疫情影響的情況及訴求進行了問卷調查﹐包括收入下降幅度﹑生存維持時間﹑成本支付壓力﹑自身對策及對政府訴求等8個問題﹐系統梳理了政府近期出臺的多項支持中小企業的應急之策﹐同時基於疫情影響持續時間維度﹐提出了減免債務﹑創新金融工具﹑設立國家中小企業救助或振興基金等不同級別的金融支持力度應對建議。

疫情之下﹐如何為中小企業紓困解難

  各地企業復工第一天的場景。新華社發

疫情之下﹐如何為中小企業紓困解難

  各地企業復工第一天的場景。新華社發

疫情之下﹐如何為中小企業紓困解難

  各地企業復工第一天的場景。新華社發

  1.中小企業受疫情影響面面觀

  在參與調查的1506家中小企業中﹐受訪企業問卷排名前三的為北京551份﹐佔36.58%﹔廣東153份﹐佔10.15%(其中﹐深圳73份﹐佔4.8%)﹔江蘇131份﹐佔8.7%。

  從行業分佈看﹐高科技企業佔19.12%﹐零售服務業佔17.66%﹐餐飲住宿娛樂及文化旅遊佔17.13%﹐加工業企業佔14.14%﹔物流運輸批發貿易佔比7.10%﹐建築業佔6.91%。其他行業合計佔15.41%。

  從企業員工數看﹐65.54%的企業員工人數不超過50人﹐50~100人﹑100~500人的企業分別佔13.72%﹑13.51%﹔員工人數不超過500人的企業合計佔92.9%。

  從2019年企業營業收入看﹐76.43%的企業收入在5000萬元以下﹐9.1%的企業營業收入在5000~9999萬元之間﹔營收1億元以下的企業合計佔比85.53%﹔營業收入不超過6億元的企業佔98.58%。說明參與問卷調查的企業絕大多數為中小企業。

  從企業賬上現金餘額能維持的時間看﹐37.05%的企業賬上現金餘額祗能維持1個月﹐31.61%的企業可以維持2個月﹐17.2%的企業可以維持3個月﹔能維持4個月以上的企業佔14.14%﹐8.96%的企業表示可以支撐6個月及以上。

  調查顯示﹐關於本次疫情對公司營收的影響程度的預計中﹐31.81%的企業估計2020年營業收入下降幅度超過50%﹐27.22%的企業預計營業收入下降20%~50%﹔合計59.03%的企業2020年營業收入下降20%以上。

  在疫情期間公司面臨的主要支出壓力上﹐員工工資和五險一金佔58.5%﹐說明員工工資和五險一金是多數中小企業成本支出的大頭﹔其次是租金﹐佔17.40%﹔兩項合計76.02%﹔償還貸款佔13.48%﹐三項合計佔89.38%。

  在如何應對現金流短缺的問題上﹐22.31%的企業計劃減員降薪﹐15.8%的企業選擇停產歇業﹐這兩項影響就業的選擇合計佔38.11%﹔21.98%的企業準備貸款﹐13.01%的企業選擇股東增資﹐10.03%的企業傾向于民間借貸。

  在對政府和金融機構的訴求上﹐49.93%的企業希望政府在社保﹑租金﹑員工薪資等成本支出方面給予補貼或減免﹐20.05%的企業希望減免稅費﹐希望提供流動性支持的企業佔比13.94%﹐還有10.03%的企業希望適度延期償還貸款或豁免部分債務。

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所屬行業 (單位%)

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各地企業復工第一天的場景。新華社發

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各地企業復工第一天的場景。新華社發

疫情之下﹐如何為中小企業紓困解難

各地企業復工第一天的場景。新華社發

  2.疫情之下的中小企業發展之困

  ──如何減輕中小企業各種應付款的壓力﹖

  當前企業經營受到重創﹐收入銳減﹐但在維持生存(包括暫時停產歇業)﹑恢復經營期間﹐仍然需要支付已經發生或將要發生的各種法定應付款﹐包括租金﹑社保﹑員工薪資﹑債務本息﹑貨款﹑物流倉儲費﹑預收款退單退款等。

  救助中小企業﹐首先要減輕中小企業面臨的這些應付款的壓力。除了企業自己承擔﹐包括當期承擔和獲准延期支付(租金﹑本息﹑稅費等)外﹐還需要利益相關者適當參與承擔。根據企業應付項目構成及訴求方的實力和意願﹐通過政府﹑員工﹑國企以及有實力的民企等利益相關者在一定時期﹑減免一定數額的相應稅費﹐從而減輕中小企業的支付壓力。包括兩種方式﹕一是無償承擔﹐即由利益相關者減免相應類型和數額的應付款﹐但不能獲得補償。包括﹕員工接受企業減少薪資支付﹐商業物業主減免商戶租金﹔政府減少稅費﹐或者政府補貼企業的租金﹑利息﹑員工薪資等成本支出﹔銀行降低利率﹐甚至減免企業部分債務。

  二是有償承擔﹐即利益相關者意願減免企業在生存維持和經營恢復期間的部分應付費用﹐但要從企業經營恢復後的收入中獲得補償。例如﹐餐飲店把春節期間顧客預訂的預收款﹐以更多優惠轉為充值卡﹔或者作為債務﹐在經營恢復後獲得一定的利息﹐甚至可以採用可轉債或者直接折算為股份。

  ──如何保持融資現金流入的供應﹖

  疫情一方面導致企業經營收入受到重創﹔另一方面﹐企業資金沉澱在原材料﹑半成品﹑產成品﹑應收賬款等不同的經營環節。因此﹐即使利益相關者減免了部分應付款﹐但如果疫情影響時間延長﹐會有更多的企業經營和現金流循環不能恢復﹐缺乏資金應對必要的應付款支出。

  此時﹐需要從金融角度給予救助。對於有貸款的企業﹐首先需要銀行等金融機構不抽貸﹑斷貸和停貸﹔其次﹐需要設計適合企業在維持生存和經營恢復期間的現金流特徵的金融工具。歷史上﹐經濟和行業受到重大危機時﹐往往會出現相應的金融工具。例如﹐零息票﹑優先股﹑收入債券。其條款更為靈活﹐匹配企業生存和經營恢復正常的現金流期限分佈特徵﹐助力企業盡快恢復經營﹐同時滿足投資者的風險收益要求。

  ──損失連鎖反應引發的違約﹑賠償問題如何解決﹖

  疫情之下﹐很多企業經營受到重創。不同的行業和企業﹐遭受的損失及程度有所不同﹕有些是產品積壓﹐銷售不出去﹐或者不能按期交貨﹔有些是用戶要求退款﹐或者貨物被拒收﹔有些是原材料或者半成品損失﹔有些是應收賬款難以收回。還有一些行業不能開工﹐或者因交通管控﹐供應鏈中斷﹐出現經營休克。

  企業經營涉及上下游企業﹑員工﹑承租人﹑債權人等多個利益相關者﹐因疫情而導致支付能力普遍銳減甚至喪失﹐會引發一系列連鎖反應的違約﹑索賠和企業信用。對企業來說﹐此次疫情暴發和傳染屬於外部不可抗力。除了少數具有保險賠付外﹐這些違約責任和索賠如何執行﹖是否計入信用記錄﹖這些問題﹐需要有相應政策或者新的法律解釋。

疫情之下﹐如何為中小企業紓困解難

在廣西柳州市陽和工業新區對生產車間的復工工作人員進行體溫測量。新華社發

  3.多方力量共戰“疫”助企業渡難關

  此次突如其來的疫情﹐對企業而言﹐屬於外部不可抗力。需要動員企業及利益相關者甚至全社會力量一起行動﹐共同分擔﹐助力中小企業渡過難關。可以分為四個層面﹕

  第一層面﹐企業自救。

  面對疫情﹐很多中小企業積極自救﹐一方面﹐暫時關閉一些店面﹑減少產能﹐降低成本﹐緩解支付壓力﹔另一方面﹐調整用戶﹑渠道和經營模式﹐盡可能維持一定的經營收入。例如﹐一些企業在疫情期間﹐開展線上業務﹐包括線上遠程辦公﹐組織線上內訓﹐線上積極與供應商﹑經銷商和用戶溝通﹐轉型網絡營銷。例如西貝﹑眉州東坡等連鎖餐飲公司相繼開展外賣送餐業務﹐1000多名西貝上海員工臨時應聘租借到盒馬生鮮工作﹐解決部分員工待崗期間的收入問題。

  第二層面﹐政府及利益相關者減免稅費。

  一方面﹐國務院﹑中央部委及省市政府部門近期應急出臺了企業扶持政策。包括返還失業保險費﹑減免或延期支付稅﹑社保等行政事業費﹐補貼租金等。

  然而﹐各地財政實力和中小企業行業分佈不同﹐需要進一步調研﹐根據企業受疫情影響遭受的損失狀況和維持生存能力﹐提出具體解決辦法。例如﹐對餐飲﹑旅遊﹑科技等行業的企業﹐如果企業不裁員﹐政府給予擔保公司一定的補償﹐鼓勵擔保公司給企業擔保﹐銀行提供一定額度的基准利率下浮的貸款。

  此外﹐國企提供的經營場地﹑基礎設施和公用事業服務收費也可以相應減免中小企業的租金水電費﹑物流企業及個體運輸戶的高速公路通行費。一些有實力的非國企也宣佈減免中小企業部分費用。例如﹐租金﹑物流配送費﹑廣告費等。萬達﹑大悅城等500多家商業物業主已經宣佈減免商戶租金。

  第三層面﹐金融機構參與救助。

  保持資金供給。《中國人民銀行﹑財政部﹑銀保監會﹑證監會﹑外匯局關於進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》﹐宣佈保持流動性合理充裕﹐加大貨幣信貸支持﹐同時﹐對金融機構提出了若干要求。包括不抽貸﹑不停貸﹑不壓貸。央行發放專項再貸款支持疫情防控﹐商業銀行陸續制定了相關信貸支持政策﹐例如﹐無須還本續貸﹐本次疫情導致企業債務違約﹐不計入失信記錄等。國家開發銀行設立疫情防控應急貸款﹐西貝獲得了浦發銀行1.2億元貸款﹐還有數十家銀行願意支持﹔工商銀行北京分行設立了23億元的專項優惠貸款﹐興業證券發行了券商疫情防控債券。

  根據疫情影響狀況﹐昇級金融支持力度。調查結果表明﹐受疫情影響﹐31.62%的企業估計2020年營收下降幅度超過50%﹐59.12%的企業下降20%以上。如果疫情影響持續時間較長﹐85.74%的中小企業難以維持﹐出現資金短缺的企業會更多﹐需要昇級金融救助力度。

  適度減免債務。中國人民銀行等幾部委的通知沒有提到貸款本金是否可以適度免除﹑列入壞賬核銷。如果疫情持續2至3個月﹐更多的企業可能出現債務違約。為了減少企業破產﹐特別是對能夠恢復經營的企業﹐需要金融機構做出相應調整。可以考慮給銀行增加疫情專項債務壞賬計提額度﹐適度減免中小企業債務。

  設立專項基金﹐定製化設計匹配企業維持和恢復經營現金流特徵的金融工具。不同行業的企業生產經營的現金流周期不同﹐維持生存和恢復經營需要的時間也不同。例如﹐加工業﹑製造業﹐從訂單獲取到交貨周期長﹐一旦訂單流失﹑被取消﹑被退貨﹐資金沉澱在庫存﹑生產和銷售環節﹐更容易出現債務違約﹐恢復經營的時間更長﹐需要更長期限的資金。

  需要針對企業維持生存和恢復經營需要的時間和現金流周期特徵﹐在還款期限﹑還款現金流分佈等方面設計定製化的金融工具﹐增加靈活性。可以鼓勵銀行﹑信託﹑私募基金等金融機構設立商業化的中小企業救助基金﹐靈活設計金融工具。例如﹐半期限零息債務﹑收入債﹑高收益債﹑可轉債﹑股權投資等。

  開發新的保險產品。很多中小企業可能事先沒有保險﹐對於能夠恢復經營的中小企業﹐保險公司可以研究新的事後繳納型保險產品。例如﹐據有關媒體對家禽養殖業的調研﹐疫情引發的交通管控對家禽養殖業影響很大。飼料不足導致大量家禽死亡﹐受訪企業平均損失超過13萬元。對養殖業﹐保險公司能否設計先賠付補償養殖企業一部分損失﹐後續再補交保險費﹐助力企業獲得生產恢復資金。此外﹐需要研究重大災害及疫情損失保險產品﹐減少今後企業因遭遇外部重大威脅承受的損失。

  放寬企業上市條件。疫情可能導致一些擬上市公司業績下降。中國證監會可針對擬上市企業由於疫情導致報告期業績下降﹑不滿足上市前三年業績達標的情況﹐相應放寬條件。

  第四層面﹐設立國家中小企業救助﹑振興基金。

  從調查結果可以看到﹐現金餘額能支撐6個月以上的中小企業祗有9.27%。如果疫情影響持續時間更長﹐則陷入經營困境的中小企業會更多﹐債務違約也會增加﹔企業股東未必願意增資﹐民間金融﹑正規商業金融機構也會產生畏懼﹐將出現資金全面緊張的局面。即使有融資能力的企業﹐也會面臨借貸無門。同時﹐中小企業危機也會傳染波及金融機構﹐特別是中小金融機構﹐需要進一步昇級金融救助力度。

  如可以考慮由財政出資﹐甚至發行特別國債﹐成立國家及地方中小企業救助或者振興基金。由於此次疫情影響波及面大﹐對行業﹑產業﹑產業生態和金融業影響甚大﹐中小企業救助或振興基金只救助單個企業可能難以奏效。因為產業上下游內部﹑產業之間﹑產業與金融之間﹑金融機構之間高度關聯﹐可以根據行業﹑產業或者產業生態設立。例如﹐農業養殖業﹑科技製造業﹐出口型企業﹐餐飲業﹐旅遊業﹐可以龍頭企業或互聯網平臺企業為核心﹐包括國企和領軍民企﹐聯合渠道商﹑金融機構等利益相關者﹐從產業鏈或商業生態角度﹐設計金融解決方案﹐帶動產業或細分產業或細分行業更多的企業恢復經營。

疫情之下﹐如何為中小企業紓困解難

  主要支出壓力 (單位%)

  ●相關鏈接 

  部分城市中小企業幫扶政策

  北京 “16條”措施助中小微企業渡難關    

  北京市出臺《關於應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響促進中小微企業持續健康發展的若干措施》(簡稱“16條”措施)包括停征部分行政事業性收費﹑減免房租﹑為經營困難企業辦理延期納稅﹑補貼小微企業研發成本﹑進一步增加信貸投放及實施援企穩崗政策等。

  上海 多項減負政策為企業減負

  2020年2月3日﹐上海市疫情防控工作領導小組指揮部新聞發佈會上﹐上海市人社局會同市醫保局﹑市財政局等相關部門共同推出減負的一系列政策﹕

  1.實施失業保險穩崗返還政策﹔ 

  2.推遲調整社保繳費基數﹔

  3.可延長社會保險繳費期﹔   

  4.實施培訓費補貼政策。

  蘇州 共渡難關蘇“惠”十條

  蘇州市人民政府針對生產經營遇到困難的中小企業出臺《支持中小企業共渡難關的十條政策意見》﹐涉及房租﹑稅費減免等措施支持中小企業應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情。

  青島 18條政策助中小企業渡難關

  青島市政府辦公廳出臺《關於應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情支持中小企業保經營穩發展若干政策措施的通知》﹐包括穩定職工隊伍﹑減輕企業負擔﹑加大金融支持﹑完善政策執行等四部分18條政策。

  《光明日報》( 2020年02月14日 07版)

[ 責編﹕張悅鑫 ]
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