正在閱讀﹕ 正確認識“投資有風險”的內涵

正確認識“投資有風險”的內涵

2018-10-10 10:03來源﹕經濟日報

調查問題加載中﹐請稍候。
若長時間無響應﹐請刷新本頁面

  作者﹕中國宏觀經濟研究院 李清彬

  投資有風險不必然等於投資者應承擔風險。在當前採取嚴監管﹑去杠杆﹑打破剛兌等一系列措施來防範化解金融系統性風險的形勢下﹐應正確宣傳“投資有風險”的內涵﹐特別是應將精力放在完善法律法規制度﹑強化監管﹑構建明確的風險責任分擔機制上

  近幾個月來﹐P2P“爆雷”事件給不少投資者上了生動的一課。對不少投資者來說﹐“投資有風險”原本祗是一個概念﹐現在真實發生在自己身上﹐個中滋味著實不太好受。

  投資有風險不必然等於投資者應承擔風險。投資有風險﹐是指投資活動可能會面臨各種風險導致投資受損或失敗。這些風險首先包括一般性人類活動都可能面臨的風險﹐比如地震﹑海嘯等不受人類控制的自然災害﹐還包括投資平臺服務器遭到物理損害或病毒攻擊導致數據丟失之類的風險。但是﹐通常講到的“投資有風險”並不主要指這些﹐而是指違法犯罪風險﹑政策變動風險﹑違約風險﹑經營風險等與投資活動本身密切相關的風險。需要注意的是﹐在這些投資風險中﹐投資者需要承擔的祗是其中一部分﹐而且在市場發育不成熟的條件下﹐這部分風險的佔比實際上並不大。

  簡單來界定﹐投資者需要承擔的風險應僅限於那些與投資者自身研判能力相關的風險。比如﹐在股市投資中﹐對股票走勢判斷失誤﹐高價買入﹑低價賣出導致資金損失﹐這是投資者要承擔的﹔諸如造假上市﹑信息披露問題﹑內幕交易﹑股價被操縱等帶來的風險﹐則不應由投資者來承擔﹐因為這是公司和監管層的責任。假如能夠將這種責任履行轉化為資金補償﹐那麼投資者應該拿到對這部分資金損失的補償。事實上﹐發達國家成熟資本市場體系就包含了類似情形下的中小投資者集體訴訟制度。

  類似地﹐在P2P投資中﹐出借人要承擔的是借款人可能的違約風險﹐但不應承擔平臺自身的違法經營和管理不善風險。近幾個月的P2P“爆雷”事件﹐原因多種多樣﹐且不討論違法經營﹑攜款跑路的情況﹐單說那些正常運營但出現較多逾期的平臺。如果這些平臺能夠做到事前信息披露充分﹐風險控制措施得當﹐出現逾期風險確應由投資者自擔。但是﹐一些平臺卻以“打破剛兌”為藉口﹐將本應由平臺承擔的責任也推給投資者。筆者瞭解到一個案例﹐平臺依靠代收點來接收借款人的還款﹐但代收點私自挪用款項導致逾期。對此﹐該平臺竟以“國家要打破剛兌”“不允許平臺墊付”之類說辭來應付投資人。這裡﹐借款人已還款﹑投資人卻拿不到還款﹐顯然是平臺自身經營管理不善造成的﹐屬於投資活動可能面臨的風險﹐它不是投資者應承擔的風險。這一風險理應由平臺承擔﹐採取諸如平臺墊付之類的辦法盡快解決﹐並向投資者作出適當補償。至於其與代收點之間如何劃分責任﹐這是另一個問題﹐與投資者無關。

  總體來說﹐在當前採取嚴監管﹑去杠杆﹑打破剛兌等一系列措施以防範化解金融系統性風險的形勢下﹐應正確宣傳“投資有風險”的內涵﹐特別是應將精力放在完善法律法規制度﹑強化監管﹑構建明確的風險責任分擔機制上﹐讓投資者只承擔那些應該承擔的風險﹐而不是“很倒霉”地承受那些不該承擔的風險。

[責編﹕秦超]

閱讀剩餘全文(

相關閱讀

您此時的心情

新聞表情排行 /
  • 開心
     
    0
  • 難過
     
    0
  • 點讚
     
    0
  • 飄過
     
    0

視覺焦點

  • 中國科考隊“37勇士”向南極腹地挺進

  • “偉大的變革”大型展覽參觀人數突破160萬人次

獨家策劃

推薦閱讀
12月18日﹐參觀者在“偉大的變革──慶祝改革開放40周年大型展覽”外自拍留影。截至當日﹐在中國國家博物館舉行的“偉大的變革──慶祝改革開放40周年大型展覽”累計參觀人數突破160萬人次。
2018-12-19 13:46
12月18日﹐工作人員在現場拆封即將給科大訊飛智能機器翻譯系統作答的試題。當日下午﹐在安徽省合肥師範學院一間特殊的考場內﹐來自科大訊飛股份有限公司的一套智能機器翻譯系統﹐在公證人員的見證下﹐現場“答卷”全國大學英語六級考試中的翻譯試題。
2018-12-19 13:46
12月18日﹐人們從香港兒童醫院內的卡通壁畫旁走過。香港兒童醫院位於九龍啟德發展區﹐醫院總建築面積達16.5萬平方米﹐包括兩座11層高的大樓﹐可提供近500張住院及日間病床。香港兒童醫院位於九龍啟德發展區﹐醫院總建築面積達16.5萬平方米﹐包括兩座11層高的大樓﹐可提供近500張住院及日間病床。
2018-12-19 13:45
12月11日﹐斯蒂芬‧佩里在中國駐英國大使館舉辦的“光輝的歷程”圖片展上致辭。
2018-12-19 13:44
G321線貴畢公路是一條全封閉高等級公路﹐位於貴州省西北部﹐起于貴陽﹐止于畢節﹐全長215.252公里﹐已投入使用17年。
2018-12-19 13:34
又到一年寒冰季﹐中俄最大界湖興凱湖整個湖面都被厚厚的冰覆蓋﹐湖水很清冰很透徹﹐在光的作用下﹐形成了震撼人心的“夢幻藍冰”美景。文/姜輝 圖/徐慧  又到一年寒冰季﹐中俄最大界湖興凱湖整個湖面都被厚厚的冰覆蓋﹐湖水很清冰很透徹﹐在光的作用下﹐形成了震撼人心的“夢幻藍冰”美景。
2018-12-19 13:33
12月18日﹐西湖景區的草坪披上了一層濃霜。由於暖濕氣流相對活躍﹐杭城晝夜的溫差也較大。
2018-12-19 13:32
12月18日﹐在蘭州音樂廳﹐蘭州文理學院演員表演舞蹈《那年‧那天》。當日﹐2018年甘肅省舞蹈大賽閉幕式暨頒獎晚會在蘭州音樂廳舉行。新華社記者范培珅攝  12月18日﹐在蘭州音樂廳﹐西北民族大學演員表演舞蹈《胡楊讚》。
2018-12-19 13:31
連日來﹐成群的越冬紅嘴鷗在山東青島棧橋景區飛舞休憩﹐吸引眾多遊人觀賞餵食。12月18日﹐紅嘴鷗在青島棧橋景區海面上飛舞。12月18日﹐紅嘴鷗在青島棧橋景區棲息。12月18日﹐遊客在青島棧橋景區觀賞來此越冬的紅嘴鷗。
2018-12-19 13:31
12月18日﹐白鷺在山東省膠州市大沽河入海口濕地休憩嬉戲。
2018-12-19 13:31
12月18日清晨﹐船舶行駛在湖北省秭歸縣境內的長江兵書寶劍峽水域。新華社發(王罡 攝)
2018-12-19 13:30
12月18日﹐在希臘塞薩洛尼基市﹐一名參觀者拍攝“肥女”系列雕塑。當日﹐中國雕塑家許鴻飛的“肥女”系列雕塑作品在希臘北方城市塞薩洛尼基展出。
2018-12-19 13:04
12月18日﹐在印度孟買﹐一名男子在發生火災的醫院外工作。印度孟買市西部郊區的一家醫院17日發生火災﹐造成6人死亡﹑100多人受傷。印度孟買市西部郊區的一家醫院17日發生火災﹐造成6人死亡﹑100多人受傷。
2018-12-19 13:02
12月18日﹐在瑞士日內瓦﹐聯合國秘書長敘利亞問題特使德米斯圖拉參加討論組建敘利亞憲法委員會問題的會議。當日﹐俄羅斯﹑土耳其﹑伊朗三國外交部長在瑞士日內瓦與聯合國秘書長敘利亞問題特使德米斯圖拉會晤﹐尋求聯合國批准三國共同醞釀的敘利亞憲法委員會人選﹐為今後敘利亞起草憲法﹑舉行選舉作準備。
2018-12-19 13:00
12月18日﹐在烏茲別克斯坦首都塔什干青年創業中心﹐當地客商在向新疆企業諮詢商品信息。本屆展覽會為期三天﹐共有30家新疆企業參展﹐展品涵蓋機電﹑建材﹑紡織﹑服裝﹑食品﹑新能源和物流等領域。
2018-12-19 13:00
12月17日﹐在阿富汗達曼地區﹐人們聚集在交通事故中受損的巴士旁。阿富汗南部達曼地區17日發生交通事故﹐一輛載客巴士和一輛卡車發生碰撞﹐造成至少3人死亡﹐40人受傷。阿富汗南部達曼地區17日發生交通事故﹐一輛載客巴士和一輛卡車發生碰撞﹐造成至少3人死亡﹐40人受傷。
2018-12-19 12:59
也門政府17日晚發佈命令﹐要求政府軍自18日起在荷臺達實施停火。也門政府17日晚發佈命令﹐要求政府軍自18日起在荷臺達實施停火。也門政府17日晚發佈命令﹐要求政府軍自18日起在荷臺達實施停火。
2018-12-19 12:59
12月18日﹐在瑞士日內瓦﹐俄羅斯外長拉夫羅夫(前右)和伊朗外長紮裡夫(前中)在會談結束後交流。12月18日﹐在瑞士日內瓦﹐俄羅斯外長拉夫羅夫(中)﹑土耳其外長恰武什奧盧(右)和伊朗外長紮裡夫在會談結束後握手。
2018-12-19 12:58
近日﹐隨著哈爾濱進入冰雪旅遊季﹐松花江畔開始建造各式冰雪景觀﹐引來遊客合影留念。新華社記者王凱攝   12月17日﹐冰雕師在松花江畔製作冰雕景觀。新華社記者王凱攝   12月17日﹐工人們在松花江畔收集雪塊﹐準備製作雪雕作品。
2018-12-18 13:30
村民在向日葵花田進行田間管理(2017年9月28日攝)。古樸的青石小徑﹐串聯起一棟棟古香古色的民宿﹔鮮花簇擁著窗檯﹐將白牆灰瓦裝點得格外溫暖……初冬時節﹐漫步在武漢市黃陂區姚家集街杜堂村﹐田園風光讓人流連忘返。
2018-12-18 13:22
加載更多